歐元區2025年成長預期降至0.9%

 

 

 

 

市場概況

日本

• 美元兌日圓 USD/JPY -0.25%

• 澳元兌美元 AUD/USD、美股道瓊 US30 -0.49%

日圓兌十國集團（G10）貨幣走勢不一，市場正關注加拿大舉行的七大工業國（G7）峰會成果。隨著日本財務大臣加藤準備與美國財政部長貝森特會晤，討論穩定匯率問題，美元兌日圓下跌 0.3% 至約 144.18。市場仍在猜測雙方是否會達成雙邊協議以支撐日圓，儘管美方尚未釋出明確訊號。

美國市場

美元持續走弱，兌日圓跌至兩週低點，主因是投資人對川普總統的減稅法案抱持謹慎態度，加上聯準會（Fed）態度偏鴿派。川普未能完全獲得共和黨支持，使其大規模財政計畫面臨風險，進一步加深市場對美國財政前景的疑慮。同時，聯準會官員對通膨升溫與經濟增長放緩表達擔憂，導致美元指數（DXY）下跌 0.32%。

股市方面

日經225指數微幅上漲 0.2% 至 37,605 點，漲幅主要來自金融類股，受惠於日本政府公債殖利率走高。然而，由於美國貿易政策仍不明朗，加上美元持續承壓，市場情緒依然謹慎。

在穆迪（Moody’s）下調美國信用評等後，市場出現愈來愈濃厚的「拋售美國」情緒。外界擔憂川普的稅改法案可能使美國國債再增加 3 至 5 兆美元，導致投資人對美國資產作為避險工具的信心顯著下降。

 

美元指數（DXY）

基本面分析

多位美聯儲官員，包括漢馬克（Hammack）、戴利（Daly）及博斯蒂克（Bostic）強調，目前的經濟環境並不適合像2020年那樣提前採取寬鬆行動，除非情勢達到「極端嚴重」的門檻。他們對於川普政府的貿易政策、金融市場不穩定狀況以及若貿易緊張局勢持續，可能導致停滯性通膨（stagflation）等風險表示憂慮。

在穆迪（Moody’s）下調美國信用評等之後，美元持續走弱。與此同時，川普總統尚未成功說服眾議院通過其減稅法案。投資者正密切關注即將舉行的G7峰會，以及美日兩國在貨幣與貿易政策上的談判進展。

技術面分析

• 美元指數已跌破關鍵支撐位 100.20，現正接近 99.94，顯示美元疲軟趨勢可能延續。

• 價格處於多條重要均線（EMA）之下，尤其是200日均線，進一步確認中期下行趨勢仍在延續。

• 相對強弱指數（RSI）為 41.02，顯示市場有明顯的看跌傾向，但尚未進入超賣區域。

阻力位：

• 100.20：目前為最接近的阻力位（此前支撐已被跌破）

• 102.00：日線級別的強阻力位

支撐位：

• 99.10：4月多次測試的關鍵支撐位

• 97.90–98.00：若跌勢延續，下一個潛在支撐區域

 

 

歐元/美元（EUR/USD）

基本面分析

歐洲委員會已將2025年歐元區 GDP 成長預測下調至 0.9%，低於先前的 1.3%。下修的主因是擔憂美國加徵關稅政策對歐洲經濟產生負面影響。特別是德國經濟預計今年將陷入零成長，受到高能源成本及來自中國在關鍵工業領域日益加劇的競爭影響。

歐洲央行（ECB）決策官員也警告稱，美國的貿易政策可能對全球金融穩定與經濟成長構成風險。

技術面分析

EUR/USD 在反彈至1.1287–1.1300 強壓區後，技術面保持看漲格局。此走勢由一連串的高點抬高、低點也抬高構成，並受到以下均線支撐：

• 34 EMA

• 89 EMA

• 200 EMA（H4 四小時圖中已被突破）

RSI 指數為 61.93，顯示多頭動能強勁，但已接近超買區域。在突破上方壓力時成交量有所上升，但目前在壓力區附近出現放量減弱的現象，若無強力突破，可能出現短線回調。

阻力位：

• 1.1287–1.1300：當前主要壓力區

• 1.1382：次一級壓力位

• 1.1484：更高區間壓力

支撐位：

• 1.1275：短線支撐

• 1.1180：關鍵支撐區

• 1.1076：更深層支撐

 

黃金現貨（XAU/USD）

基本面分析

黃金價格持續上漲，接近 每盎司 3,300 美元，主要受到美元走弱及地緣政治風險升溫的支撐。

市場憂慮以色列可能打擊伊朗核設施的傳聞、俄羅斯與烏克蘭的衝突升溫，以及美國可能退出和平談判的消息，使避險需求顯著升溫。

同時，歐盟與英國對俄羅斯實施新一輪制裁，在全球不確定性加劇的背景下，進一步強化了黃金的避險吸引力。

此外，穆迪（Moody's）因美國債務激增而下調其信用評級，加上聯準會（Fed）採取謹慎態度，也對美元形成壓力，間接利多黃金。

不過，金 ETF 出現大量資金流出，在短期內仍對金價構成上行阻力。

技術面分析

黃金價格自 3,212 美元支撐區強勁反彈，正逐步逼近3,311 美元的關鍵壓力區。

短線趨勢維持多頭格局，呈現高點與低點逐步墊高的形態，並受到下列均線支撐：

• 34 EMA

• 89 EMA

• 200 EMA

目前 RSI 指數為 60.71，顯示多方動能尚未結束，但已逐步逼近超買區，漲勢可能開始放緩。

在從 3,212 美元至 3,250 美元 的突破過程中，成交量大增，顯示買盤積極。但隨著價格靠近 3,311 美元壓力位，成交量逐漸萎縮，暗示多頭動能可能減弱。

若無明確且伴隨高量的突破，則短線有可能出現技術性回調。

阻力位：

• 3,311 美元：近期關鍵壓力區

• 3,350 美元（若突破，可作為下一目標）

支撐位：

• 3,250 美元：短線支撐

• 3,212 美元：關鍵反彈起點

• 3,180 美元：更低階支撐區

 

 

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