Market Analysis

Tổng quan thị trường

Trung Quốc

Thị trường Trung Quốc ghi nhận sự phục hồi của đồng nhân dân tệ khi đồng USD suy yếu do lo ngại về suy thoái kinh tế Mỹ. Các nhà đầu tư giảm vị thế dài hạn bằng USD, giúp đồng nhân dân tệ và các đồng tiền châu Á khác phục hồi. Ngân hàng Trung ương Trung Quốc (PBOC) đã thiết lập tỷ giá trung tâm ở mức 7,1741 nhân dân tệ/USD, yếu nhất trong hơn một tuần nhưng vẫn cao hơn dự đoán của Reuters. Đồng nhân dân tệ giao dịch quanh mức 7,2450/USD, tăng 0,2%.

Trong bối cảnh lo ngại về cuộc chiến thương mại leo thang và dữ liệu kinh tế ảm đạm, Bắc Kinh dự kiến tăng kích thích tài khóa với mục tiêu thâm hụt 4% GDP và phát hành trái phiếu dài hạn trị giá ¥1,3 nghìn tỷ trong năm 2025. Nhà đầu tư hiện đang theo dõi các quyết sách sau kỳ họp Lưỡng Hội để đánh giá tác động chính sách đối với thị trường

Úc

Thị trường Úc đang chịu tác động từ nhiều yếu tố đối lập. Điều kiện kinh doanh cải thiện nhẹ trong tháng 2, tăng từ +3 lên +4 điểm, nhưng niềm tin kinh doanh vẫn tiêu cực. Trong khi đó, niềm tin tiêu dùng đạt mức cao nhất trong ba năm nhờ cắt giảm lãi suất và chi phí sinh hoạt giảm. Tuy nhiên, lo ngại suy thoái kinh tế Mỹ và căng thẳng thương mại kéo dài do chính sách thuế quan của Tổng thống Trump khiến đồng AUD tiếp tục suy yếu, dao động quanh mức 0,627 USD.

Ngoài ra, bão Alfred đã gây ảnh hưởng đến tâm lý người tiêu dùng tại các khu vực bị ảnh hưởng nặng nề. Mặc dù thiệt hại kinh tế dự kiến sẽ chỉ mang tính tạm thời, giá cả một số mặt hàng thực phẩm có thể tăng do ảnh hưởng đến nguồn cung nông sản. Các nhà đầu tư đang theo dõi khả năng Ngân hàng Dự trữ Úc sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất tiền tệ trong tháng 5.    

BTCUSD
 
XU HƯỚNG: Giảm 

Bitcoin đang trong xu hướng giảm mạnh với các đỉnh và đáy thấp dần trong thời gian gần đây. Việc BTC trượt xuống dưới mức hỗ trợ quan trọng $80,000 và đường trung bình động 200 ngày (MA 200) làm gia tăng rủi ro tiếp tục điều chỉnh sâu. Hiện tại, giá đang giao dịch quanh mức $79,546 sau khi phục hồi nhẹ từ vùng hỗ trợ $76,600. 

PHÂN TÍCH CƠ BẢN 

Tác động từ chính sách và tin tức thị trường: 

Tổng thống Mỹ Donald Trump đã gây ra làn sóng lo ngại trong giới đầu tư khi đề cập đến khả năng không loại trừ một cuộc suy thoái trong bối cảnh bất ổn về thuế quan và các vấn đề thương mại. Việc tăng gấp đôi thuế nhập khẩu từ Trung Quốc lên 20% cùng với các động thái dọa áp thuế lên hàng nhập khẩu từ Canada và Mexico càng khiến tâm lý thị trường thêm tiêu cực. 

Đồng thời, lo ngại về chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục tác động lớn đến thị trường. Fed được dự đoán sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp ngày 19/3, nhưng giới đầu tư đang đặt kỳ vọng vào một đợt cắt giảm lãi suất trong tháng 5 hoặc tháng 6. 
Các đồn đoán về việc chính quyền Trump cố tình tạo áp lực để buộc Fed phải cắt giảm lãi suất cũng đang làm gia tăng sự bất ổn trên thị trường tài chính. 

Bên cạnh đó, thị trường tiền điện tử chịu thêm áp lực từ đợt bán tháo mạnh trên Phố Wall. Chỉ số Dow Jones giảm 2.08%, S&P 500 giảm 2.7%, và Nasdaq Composite mất 4%, đánh dấu ngày giao dịch tồi tệ nhất kể từ tháng 9/2022. 

Tâm lý thị trường và diễn biến giá: 

Sự sụt giảm mạnh mẽ của các tài sản rủi ro cho thấy tâm lý hoang mang của nhà đầu tư. Điều này càng củng cố thêm xu hướng giảm ngắn hạn của Bitcoin. 

Theo Arthur Hayes (đồng sáng lập BitMEX), BTC có khả năng tìm thấy đáy quanh mức $70,000 và khuyến nghị nhà đầu tư nên kiên nhẫn, chờ các tín hiệu nới lỏng chính sách từ Fed trước khi tăng cường vị thế mua. 

PHÂN TÍCH KỸ THUẬT
 
Kháng Cự Quan Trọng 

●    $83,354: Mức kháng cự gần nhất, nếu giá vượt qua, có thể hướng đến vùng $88,756. 

●    $92,095: Vùng kháng cự mạnh, trùng với đường EMA 200, tạo thêm áp lực bán mạnh. 

●    $97,766: Vùng kháng cự cứng, nếu vượt qua sẽ mở ra cơ hội phục hồi lớn hơn. 

Hỗ Trợ Quan Trọng 

●    $76,619: Vùng hỗ trợ quan trọng, giá đã bật lên nhẹ từ đây nhưng nếu phá thủng có thể mở ra đợt giảm mạnh về vùng sâu hơn.

●    $73,864: Vùng hỗ trợ mạnh tiếp theo, phá vỡ mức này có thể đẩy giá về vùng $70,000 như dự đoán của Arthur Hayes. 

Chỉ báo kỹ thuật 

EMA: EMA 34 và EMA 89 đang dốc xuống, cho thấy xu hướng giảm vẫn chiếm ưu thế. EMA 200 hiện nằm trên giá, khẳng định xu hướng giảm trong trung hạn. 

RSI hiện tại ở mức 34.08, nằm sát vùng quá bán (dưới 30). Điều này có thể tạo ra nhịp phục hồi ngắn hạn nhưng chưa đủ để xác nhận sự đảo chiều mạnh. 

Bitcoin đang trong xu hướng giảm mạnh với nhiều yếu tố bất lợi từ cả tin tức vĩ mô và phân tích kỹ thuật. Việc giá phá thủng mức $80,000 và giao dịch dưới đường EMA 200 làm tăng nguy cơ điều chỉnh sâu hơn. Nhà đầu tư nên thận trọng với các vị thế mua trong ngắn hạn và theo dõi sát các dữ liệu kinh tế từ Fed trong tuần tới để có chiến lược giao dịch hợp lý. 

XAUUSD
 
DỰ ĐOÁN: Giảm 

Giá vàng đang trong xu hướng giảm điều chỉnh sau khi chạm mức đỉnh kỷ lục $2,956.31 vào ngày 24/02/2025. Hiện tại, giá đang dao động quanh vùng $2,883 - $2,891 với áp lực chốt lời xuất hiện sau đợt tăng mạnh. Xu hướng chính vẫn là tăng trong trung hạn, nhưng ngắn hạn đang chịu sức ép điều chỉnh. 

PHÂN TÍCH CƠ BẢN 

Chính sách tiền tệ và tác động từ Fed 

Nhà đầu tư đang chờ đợi dữ liệu CPI (Thứ Tư) và PPI (Thứ Năm) của Mỹ để đánh giá triển vọng lãi suất của Fed. Dữ liệu lạm phát cao hơn dự kiến có thể khiến Fed duy trì lãi suất cao hơn trong thời gian dài, gây áp lực điều chỉnh lên vàng. 

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm 5 điểm cơ bản trong phiên châu Á sau khi đã giảm mạnh 10 điểm cơ bản phiên trước đó — mức giảm mạnh nhất trong gần một tháng. Điều này làm suy yếu đồng USD và hỗ trợ giá vàng trong ngắn hạn. 

Thị trường hiện đang kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm 88 điểm cơ bản trong năm 2025 (tăng từ 75 điểm cơ bản dự đoán trước đó), tạo môi trường tích cực hơn cho vàng. 

Lạm phát và động lực thị trường 

Tổng thống Donald Trump tiếp tục tạo ra bất ổn kinh tế với chính sách thuế quan mới, làm gia tăng lo ngại về lạm phát và suy thoái. Việc Trump đề cập đến "giai đoạn chuyển tiếp" mà không phủ nhận nguy cơ suy thoái càng khiến nhà đầu tư lo ngại. 

Chứng khoán toàn cầu đang bán tháo mạnh do lo ngại tăng trưởng kinh tế chậm lại. S&P 500 giảm 2.7% — mức giảm mạnh nhất trong năm 2025, còn Nasdaq giảm 4%. Điều này khiến nhu cầu đối với các tài sản an toàn như vàng tăng cao. 

Giá dầu giảm hai phiên liên tiếp do lo ngại nhu cầu năng lượng suy yếu, tiếp tục gây áp lực lên tăng trưởng kinh tế toàn cầu. 

Địa chính trị và tâm lý thị trường
 
Căng thẳng thương mại tiếp tục leo thang khi Trump tăng thuế 25% đối với hàng hóa từ Trung Quốc, Mexico và Canada. Mặc dù một số mặt hàng được miễn thuế tạm thời, sự bất ổn vẫn tiếp tục khiến nhà đầu tư lo ngại. 

Đồng yen Nhật và franc Thụy Sĩ tăng giá mạnh, phản ánh tâm lý trú ẩn rủi ro của nhà đầu tư. 

PHÂN TÍCH KỸ THUẬT 

Kháng cự quan trọng 

●    $2,906.715: Vùng kháng cự gần nhất, nếu giá vượt qua, có thể phục hồi về vùng $2,929. 

●    $2,929.035: Kháng cự mạnh, trùng với các đỉnh trước đó. 

●    $2,956.505 - $2,960: Vùng đỉnh lịch sử, kháng cự cứng, cần lực mua mạnh để phá vỡ. 

Hỗ trợ quan trọng 

●    $2,883.246: Vùng hỗ trợ gần nhất, giá đang dao động quanh mức này. 

●    $2,858.874: Vùng hỗ trợ mạnh hơn, trùng với đường EMA 200 

●    $2,833.988: Vùng hỗ trợ cứng tiếp theo, nếu bị phá vỡ có thể báo hiệu xu hướng giảm mạnh hơn. 

Các Chỉ Báo Kỹ Thuật 

RSI Hiện tại ở mức 49.02, đang ở vùng trung lập. Trước đó, RSI đã giảm từ vùng trên 60 xuống dưới 50, cho thấy đà bán đang chiếm ưu thế.  Khối lượng giao dịch đang giảm dần, cho thấy tâm lý thị trường thận trọng. Nhà đầu tư có xu hướng chờ dữ liệu kinh tế trước khi đưa ra quyết định lớn. 

Ưu tiên giao dịch ngắn hạn với điểm vào lệnh quanh vùng hỗ trợ/kháng cự quan trọng. Theo dõi chặt chẽ báo cáo CPI (Thứ Tư) và PPI (Thứ Năm) để đánh giá xu hướng rõ ràng hơn. Trong bối cảnh bất ổn toàn cầu và chính sách thương mại khó lường của Trump, vàng vẫn có thể giữ vai trò tài sản trú ẩn an toàn trong trung hạn. 

S&P 500 (SPX) 
 
XU HƯỚNG: Giảm 

Chỉ số S&P 500 tiếp tục giảm mạnh với mức giảm 2.70%, đóng cửa tại 5,614.55, mức thấp nhất kể từ tháng 9/2024. Xu hướng giảm đang chiếm ưu thế rõ rệt với các đỉnh và đáy thấp dần. Việc giá phá thủng đường EMA 200 (mức 5,710.12) là dấu hiệu tiêu cực, cảnh báo khả năng thị trường bước vào giai đoạn điều chỉnh sâu hơn. 

PHÂN TÍCH CƠ BẢN 

Chính sách tiền tệ và tác động từ Fed 

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm giảm xuống 3.898% (-10.4 điểm cơ bản) — mức giảm mạnh nhất kể từ tháng 9/2024. 

Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm xuống 4.225% (-9.3 điểm cơ bản). Sự sụt giảm mạnh của lợi suất cho thấy nhà đầu tư đang chuyển dòng tiền từ tài sản rủi ro (cổ phiếu) sang tài sản an toàn (trái phiếu), một dấu hiệu điển hình trong giai đoạn thị trường lo ngại suy thoái. 

Mặc dù Fed được dự báo sẽ cắt giảm lãi suất trong năm 2025, nhưng áp lực lạm phát gia tăng có thể trì hoãn quyết định này. Việc lợi suất trái phiếu giảm sâu phản ánh kỳ vọng rằng Fed sẽ sớm can thiệp để hỗ trợ nền kinh tế nếu lo ngại suy thoái ngày càng lớn. 

Dữ liệu CPI (dự kiến công bố vào thứ Tư) sẽ là yếu tố quan trọng định hình kỳ vọng chính sách tiền tệ trong thời gian tới.  Lo ngại suy thoái và động lực thị trường 

Tổng thống Donald Trump đã không loại trừ khả năng suy thoái trong năm 2025, làm dấy lên tâm lý hoang mang trong giới đầu tư.  Goldman Sachs nâng dự báo xác suất suy thoái của Mỹ lên 20% từ mức 15% trước đó. 

HSBC đã hạ cấp cổ phiếu Mỹ do lo ngại bất ổn kinh tế từ các chính sách thuế quan của Trump. 

CBOE VIX Index (chỉ số đo lường mức độ sợ hãi của thị trường) đã tăng mạnh lên mức cao nhất kể từ tháng 8/2024, cho thấy tâm lý tiêu cực bao trùm thị trường. 

Các yếu tố ngành 

Các cổ phiếu công nghệ lớn chịu áp lực mạnh nhất, với Tesla (-15.4%), Nvidia (-5.1%), Apple (-4.9%), Meta (-4.4%) và Microsoft (-3.3%) đều giảm sâu. 

Ngành công nghệ và tiêu dùng không thiết yếu dẫn đầu đà giảm, trong khi chỉ có ngành năng lượng và tiện ích đóng cửa trong sắc xanh. 

PHÂN TÍCH KỸ THUẬT 

Kháng cự quan trọng 

●    5,622.44: Vùng kháng cự cũ trong năm 2024 

●    5,710.01: Đường EMA 200 vừa bị phá thủng, hiện trở thành kháng cự gần nhất. Nếu giá không nhanh chóng phục hồi lên trên mức này, xu hướng giảm có thể tiếp diễn.
 
●    5,866.43: Kháng cự mạnh hơn, đóng vai trò vùng xác nhận đảo chiều nếu giá phục hồi mạnh. 

Hỗ trợ quan trọng 

●    5,468.34: Vùng hỗ trợ tiếp theo, có khả năng giữ chân đà giảm ngắn hạn. 

●    5,330.16: Hỗ trợ cứng trong kịch bản giá giảm sâu hơn. 

Chỉ báo kỹ thuật 

RSI hiện ở mức 29.91, nằm trong vùng quá bán, cảnh báo khả năng xuất hiện nhịp phục hồi kỹ thuật trong ngắn hạn. Tuy nhiên, đây không phải tín hiệu xác nhận đảo chiều mạnh mẽ. 

Nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ dữ liệu CPI của Mỹ sắp tới, vì dữ liệu này sẽ tác động trực tiếp đến tâm lý thị trường và định hướng chính sách tiền tệ của Fed. Trong bối cảnh bất ổn gia tăng, quản trị rủi ro là yếu tố then chốt. Việc đặt lệnh cắt lỗ hợp lý và hạn chế giao dịch khối lượng lớn sẽ giúp giảm thiểu thiệt hại khi thị trường biến động mạnh. 

 

 

 

 

 

 

 

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm

Đầu tư phái sinh là hình thức đầu tư tài chính tiềm ẩn nhiều rủi ro, có thể dẫn đến mất toàn bộ số vốn. Vì vậy, bạn cần nghiên cứu kỹ lưỡng tính hợp pháp của công ty, sản phẩm và các quy tắc giao dịch trước khi quyết định đầu tư. Hãy giao dịch có trách nhiệm và luôn tự chịu trách nhiệm về các quyết định của mình.

CẢNH BÁO RỦI RO GIAO DỊCH

Giao dịch ký quỹ sử dụng các sản phẩm đòn bẩy, tiềm ẩn rủi ro cao và không phù hợp với tất cả các nhà đầu tư. KHÔNG CÓ BẢO ĐẢM LỢI NHUẬN trong các khoản đầu tư của bạn, vì vậy hãy cảnh giác với những lời hứa hẹn chắc chắn sinh lời. Chúng tôi khuyên bạn không nên sử dụng số tiền mà bạn không sẵn sàng mất. Trước khi quyết định giao dịch, hãy đảm bảo bạn hiểu rõ các rủi ro liên quan và cân nhắc đến kinh nghiệm của mình.