Market Analysis

根據加拿大皇家銀行的估計，定於本週稍後發布的美國通膨數據預計將顯示 7 月通膨「保持穩定」。這種穩定性歸因於價格壓力來源的減少，因為聯準會在證明其長期較高利率立場的合理性方面面臨著「越來越困難」的挑戰。

加拿大皇家銀行表示：「我們預計7 月通膨將出現進一步放緩的跡象。」並預測整體通膨率按年率維持在3%，核心通膨率（不包括食品和能源）連續第二個月小幅上漲0.1 %。

加拿大皇家銀行指出，這一趨勢應該讓聯準會放心，隨著推動通膨的因素變得更加有限，年通膨率將繼續下降。

勞工部定於美國東部時間週三 08:30 發布 7 月消費者物價指數。

加拿大皇家銀行也強調，隨著“早期市場租金上漲放緩的影響逐漸滲透到租賃協議中”，房屋租金“在剩餘年度價格增長中所佔的比例不成比例”正在放緩。

在更廣泛的經濟方面，聯準會似乎沒有理由為應對最近就業帶動的成長恐慌而按下恐慌按鈕。然而，央行長期較高的利率政策正變得越來越難以捍衛。

加拿大皇家銀行評論道：“越來越多的證據表明整體經濟狀況已經穩定，通膨可能會下降。”聯準會將利率維持在其估計的長期「中性」利率之上200多個基點的理由正變得「越來越具有挑戰性」。

聯準會目前認為既不刺激也不抑制經濟成長的中性利率為2.5%，比目前5.25%至5.5%的利率區間（即5.375%的中點）低近300個基點。

儘管預計 9 月將降息 25 個基點，但加拿大皇家銀行認為，“更大幅度降息的風險將取決於經濟成長或通膨進一步下行的意外情況。”

文字轉述來自《Reuters》，版權歸原作者所有。