Market Analysis

隨著人們越來越擔心幾個月來的利率上升可能開始阻礙美國經濟成長，華爾街重新出現了對經濟的擔憂。

幾個月來，由於通膨降溫和就業逐漸放緩，投資人保持樂觀態度，認為這些趨勢支持聯準會開始降息。

現在，隨著最近的聯準會會議預計將在 9 月降息，投資人擔心央行可能維持限制性利率的時間過長，這可能會影響經濟成長。

這種情緒轉變在周四表現得很明顯，數據顯示勞動市場和製造業疲軟，引發美國股市大幅拋售。投資人拋售晶片股和工業股，同時湧向防禦性投資。尤其是科技股大幅下跌，跌幅較 7 月的歷史高點擴大至近 8%。

愛德華瓊斯（Edward Jones）高級投資策略師安吉洛·庫爾卡法斯（Angelo Kourkafas）表示：“普遍的說法是，降息是由於通膨接近目標，而其他方面保持穩定。” “然而，現在這種說法出現了明顯的裂痕。”

這些擔憂已將注意力轉向即將發布的數據，例如周五的就業數據和即將發布的通膨報告，如果這些數據表明經濟進一步疲軟，可能會加劇人們的擔憂。

下週將發布工業巨頭卡特彼勒（NYSE：）和媒體集團華特迪士尼（NYSE：）的收益報告，提供更多有關消費者和製造業健康狀況的見解。包括減肥製藥商禮來公司（Eli Lilly）（NYSE：）在內的醫療保健公司也將發布報告。

週四的期貨市場押注反映了日益增長的經濟不安。根據 CME FedWatch 的數據，聯邦基金期貨顯示，交易員預計聯準會 9 月會議降息 50 個基點的可能性超過 25%，是前一天的兩倍。期貨也預計 2024 年降息總計 85 個基點，高於週三的略高於 60 個基點。

BMO財富管理首席投資官馬永宇表示，“市場最初對美聯儲9月降息的預期感到欣慰，但現在已經轉變為距離9月會議還有很長一段時間的現實。”

更廣泛的市場也表現出不安的跡象。由於針對股市拋售的選擇權保護需求上升，被稱為華爾街恐懼指標的芝加哥選擇權交易所波動率指數接近三個月高點。對中東新一輪動盪的擔憂進一步加劇了投資者的緊張情緒。

投資者青睞公用事業和醫療保健等行業，這些行業通常被視為經濟不確定時期的避風港。根據路透社對貿易警報數據的分析，醫療保健精選行業 SPDR 基金的期權數據表明，看跌期權和看漲期權合約之間出現了大約三年來最看漲的平衡。公用事業精選行業 SPDR 基金的選擇權交易也顯示防禦性部位減少，凸顯了對該行業強勢的預期。

醫療保健部門在過去一個月上漲了 4%，而公用事業部門則上漲了 9% 以上。相比之下，科技股在此期間下跌了 11%，其中 Nvidia (NASDAQ:) 和 Broadcom (NASDAQ:) 等公司大幅下跌。

一些投資者認為，近期的數據可能只是在 2024 年市場表現強勁後鎖定利潤的藉口。

Bell Curve Trading 首席市場策略師 Bill Strazzullo 表示：“我們現在看到的以及未來一兩個月可能出現的情況是一些盤整和橫向價格走勢。” “更大的看漲趨勢仍然完好無損。”

預計未來幾週將發布更多收益報告，其中包括月底英偉達的收益報告，而美國總統競選可能會加劇市場波動。

NFJ 投資組合經理 Burns McKinney 表示：「這是一種微妙的平衡，因為你希望經濟疲軟程度足以讓聯準會降息，但又不會太嚴重，以免對企業獲利產生負面影響。 “美聯儲就像一個衝浪者，試圖駕馭波浪並完美地把握一切時機。”

 

 

 

 

文字轉述來自《Reuters》，版權歸原作者所有。